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对于个股是否纳入到组合,基金管理人会重点关注3个方面:公司素质、公司的成长空间及未来公司盈利增速、目前的估值。其中公司素质是基金管理人最看重的因素,包括公司商业模式的独特性、进入壁垒、行业地位、公司管理层的品格和能力等方面;对于具有优秀基因的公司,如果成长性和估值匹配的话,基金管理人将其纳入投资组合;否则将会放在股票库中,保持持续跟踪。

11月22日晚间,鹏起科技还披露,除涉及金融借款合同案件的重大事项外,公司及子公司还存在银行账户被冻结和不动产被查封的重大事项,公司坦言,银行账户和资产被冻结查封对公司生产经营有较大影响。(本文来自于每经网)免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

1.中期大格局:政策底到市场底到业绩底市场大的底部通常是政策底先出,然后市场底,最后业绩底。我们上周周报《有望迎来年内幅度最大的反弹-20181021》提出“A股这次反弹可能是年内幅度最大的反弹”,主要逻辑是估值和情绪处于历史底部、快速大幅急跌后政策利好不断,10月19日国务院副总理刘鹤及一行两会负责人接受记者采访,很明确地释放了维护金融市场稳定的积极信号。回顾2005年以来从时间上看政策底、市场底、业绩底依次出现的特征非常明显。05年4月29日证监会启动股权分置改革,上市企业非流通股东支付一定对价给流通股东,以取得股票的流通权,这一举措消除流通与非流通股的长期制度差异,强化对上市公司约束机制。随后市场底出现,6月6日上证综指触底998点,结束了自2001年6月以来的震荡下跌,开启了05/6-07/10新一轮牛市,业绩底则在06Q1出现,全部A股归母净利润同比增速从03Q1高点89.1%降至06Q1低点-14.0%。2008年9月美国次贷危机爆发,为对冲经济下行风险,08年9月15日央行宣布降息降准,存款准备金率下调1个百分点,1年期贷款基准利率下调0.27个百分点,11月5日国务院常委会议推出刺激经济的四万亿投资计划,10月28日上证综指触底1664点,结束了自07年10月以来熊市下跌,开启了08/10-09/08新一轮牛市,业绩底则在09Q1出现,全部A股归母净利润同比增速从07Q3高点80.7%降至09Q1低点-26.0%。2014年11月22日央行下调贷款基准利率后货币政策转向宽松,市场迎来新一轮流动性驱动牛市,这一轮市场底后未出现业绩底。2016年1月前后宏观政策开始释放稳增长信号,2016年1月新增信贷达2.5万亿,16年2月2日央行出台政策降低买房首付比例,2月19日财政部发文降低个人购买家庭住房契税,以鼓励地产销售。随后市场底出现,1月27日上证综指触底2638点,开启了2年的结构性行情,业绩底则在16Q2出现,全部A股归母净利润同比增速从13Q3高点14.5%降至16Q2低点-4.7%。

前者二季度重仓了中国平安、宁波华翔、伊利股份、工商银行、招商银行、中国太保、格力电器、上海机电、新华保险、保利地产,后者重仓了中国平安、中国太保、伊利股份、招商银行、山西汾酒、新华保险、分众传媒、韵达股份、建设银行、苏宁易购。从二季度的前十大重仓股看,两只基金虽然持股不尽相同,但都以大盘蓝筹股为主,而且保险、银行在其中占比均达到半数水平。凭借着这样的布局,由其管理3年多的嘉实低价策略,在2016年A股整体表现不佳的年份里跌幅远小于同类均值,而在去年蓝筹股牛市当中,又获得了26.49%的收益,跑赢同类均值和沪深300指数。但同样的持股策略令这两只基金今年都损失惨重,前7月跌幅分别为17.64%、15.23%,进入到8月份之后跌幅纷纷扩大到20%以上。

中信证券:下半年A股最需要关注的有两个方面的阶段性风险,一是国内信用紧缩的环境仍然没有明显改善,并且逐步传导至场内信用债市场,导致信用利差迅速扩张,影响权益市场情绪并对估值形成压制;二是海外权益市场出现大幅估值修正,内外共振下对A股有负面冲击。

该指数显示,美国国务院仅73%的重要外交岗位有人担任。美国前驻乌克兰大使玛丽·约万诺维奇本月对国会说,“空心化”部门正处于“危机之中”,“政策进程显然正在瓦解”。美国驻澳大利亚大使曾空缺了两年多。布莱说,特朗普上任近三年来的岗位空缺令人担忧,但美国数十年来形成的外交影响力不会在一个总统任期内消失。

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